金融市场中存在着各种有效的投资方法，但对于一般散户来说，在经历了无数次亏损后才能初步领悟这些方法。其中的原因在于基于图形的分析模式，让人们很难摆脱自己的直觉和经验，积累了许多错误的认知和思维定势，导致情绪化和冲动的决策，最终难免被市场所击败。接下来的几篇文章将连续介绍一些内容，希望能帮助大家恢复理性和进取精神，了解价格背后运行的规律，从而实现长期稳定的盈利。

重要提示：做期货时间长了，手续费也是一笔不容忽视的交易成本，新开户无条件手续费加一分，最高交返93%，能降低成本（根据每月总手续费情况或者资金量大小而定）

第一篇 K线图应该从哪些维度解读

K线图是我们每天都会使用的最基本的图形，用于描述市场各个时刻的价格变化和成交量情况。它是我们研判行情最基础的工具，然而，很多人对K线图所揭示的信息却常常忽视。让我们来详细分析一下：

1、K线图的三维本质

当我们打开软件后，可以看到界面上最基本的元素有几个维度。横坐标代表时间，纵坐标代表价格，也可以说是价格运行的空间。此外，还有一个维度是成交量，由于我们习惯使用平面图展示，因此将成交量以柱状图的形式放置在K线图的下方，形成了一个二维图。横坐标是时间，纵坐标是成交量的大小。实际上，如果采用空间思维来设计这个图形，最直观的走势图应该是一个三维立体图，其中XYZ三个轴分别对应时间、价格和成交量。对于计算机来进行分析而言，这样的K线图显然更为高效。其他如均线、MACD等指标都是在这三个维度的基础上演变而来的。

在期货交易中，还存在着持仓量这一指标，然而其重要性并不如前面提到的三个维度。为什么呢？持仓量与能够参与市场的资金容量相关，而价格的变化本质上是由买卖行为所导致的。持仓量和市场资金量是外部环境因素，类似于其他基本面信息，只是在一定程度上反应市场的热度而已。从这个角度来看，每一秒钟的走势都是相互独立的，因为下一秒走势的决定因素是新进入场内的资金，而不是已经在场内的资金。而这些场外的资金，在K线图上是无法直接观察到的。

因此，价格、时间和成交量这三个基本维度构成了K线图，也说明了这三个维度的重要性。我们在解读走势时也应该从这三个维度着手，缺一不可。很多人不关注成交量，或者忽略了图形的时间级别，或者只看那些经过多次优化的指标，这些都偏离了研判行情的本质。特别是时间这个坐标，因为某根K线价格和成交量的大小是相对于同等时间内其他K线的价格和成交量来定义的，是一个相对的概念。所以，在考虑连续K线的价格和成交量变化时，必须考虑到对应的时间长度。然而，由于软件的图形会自动缩放，因此很容易在视觉上产生误差，就像我们使用地图导航一样，当放大比例尺时，目的地看起来很近，而缩小比例尺时，目的地看起来很远。因此，在分析图形时，一定要清楚地了解当前的”比例尺”。

举个例子，以一分钟为单位绘制的连续大阳K线的上涨可能在日线级别上只是一个很小的区间内的小K线。因此，在操作上，如果你以5分钟为单位并试图在某个波峰上做多，即便是按照日线级别的趋势进行操作，中间的回撤也会相当大，很有可能触发你的止损。成交量的变化也遵循同样的道理。同一个价格点位，在第一次突破时伴随着巨量，而第二次突破时却伴随着缩量，这代表的意义完全不同。

因此，在修正前述内容时，我想强调K线图中的重要元素：价格、时间和成交量。这三个基本维度构成了K线图，并且说明了它们的重要性。因此，在进行走势分析时，我们应该始终从这三个维度入手，不可缺少。同时，我们也要注意对成交量的关注，不忽视图形的时间级别，并不仅仅依赖于经过多次变形和优化的指标进行分析。我们应该保持与市场行情的本质接轨。

另外，要特别注意时间这个坐标，因为某一根K线价格和成交量的大小是相对于同等时间段内其他K线的价格和成交量来定义的，是一个相对的概念。因此，在考虑连续K线的价格和成交量变化时，必须加入对应的时间长度。然而，由于软件的图形会自动缩放，很容易在视觉上产生错觉。就像使用地图导航时，放大比例尺会让目的地看起来很近，而缩小比例尺则会让目的地看起来很远。因此，在分析图形时，一定要准确把握当前的”比例尺”。

举个例子，以一分钟为单位绘制的连续大阳K线的上涨，在日线级别上可能只是一个很小的区间内的小K线。因此，在操作上，如果你以5分钟为单位并试图在某个波峰上做多，即便是按照日线级别的趋势进行操作，中间的回撤也会相当大，很有可能触发你的止损。成交量的变化也是如此。同一个价格点位，在第一次突破时伴随着巨量，而第二次突破时却伴随着缩量，这代表的意义完全不同。

2、单根K线的解读

我们来深入探讨一下二维K线图的生成过程。或许你认为这很简单，但通过从三个维度分析，我们可以得到更全面的视角。K线图上的每一根K线描述了单位时间内的起始和结束价格，以及最高和最低价，而下方的成交量则反映了该单位时间内的交易量。连续的K线则描绘了某一段时间内的价格变化趋势，但小于该单位时间周期的价格变化是无法体现的。为了观察更精细的价格变化，我们只能缩小单位时间，查看更短周期的K线走势。目前，我们常用的最低级别是1分钟，而做短期交易的人可能会观察tick图，以监测每一个价格跳动。而程序化高频交易则通过计算机观察每一笔成交。理想的K线图应该清晰展示每个点位的实际成交量，这样我们可以更准确地判断该点位的支撑或阻力水平。

让我们来看看价格跳动背后的逻辑。如果价格想要比当前价格上涨一个点，就需要有更多的买单，将挂在当前价格的卖单全部吃掉，并且至少有一笔成交的价位略高于当前价格。将这个时间段画成一个K线，就是一个没有上下影线的阳线。我们通常用多空来表示买卖双方，在这个K线内，多单的数量大于空单，多方的力量强于空方，因此持续的上涨表现为持续的多力量。

将时间周期延长，例如连续的1小时阳线，我们不考虑每个小时内发生了什么变化，但K线所展示的是以1小时为单位的持续上涨。也就是说，在每个小时内，多方始终战胜空方。以股票交易为例，每天交易时间为4个小时，如果前面有3根阳线，然后出现1根阴线刚好将最后一根阳线吞没，那么在日线级别上，依然是1根阳线，只是多了上影线。在1天的时间范围内，多空双方的战斗结果仍然是多方力量大于空方，但尚未实现完全压倒性的胜利。

如果考虑成交量，市场气氛的分析就更加有意义了。如果成交量很大，说明多空双方在该K线价格区间上存在较大分歧，交易活跃。此时我们应该继续观察，等待局势进一步明朗化。相反，如果成交量很小，说明市场气氛冷淡，在没有其他基本面变化的情况下，无论多空双方都没有明显的参与意愿。因此，这根K线对未来走势的指导意义有限，无论该K线是否是阳线或阴线的实体较大，若没有成交量的支持，其方向价值都较低。

3、K线组合的解读

在K线图中，价格上涨空间与下跌空间大小的对比代表了参与多空双方的力量对比。然而，场外的多空势力是无法通过K线图对比出来的，只能通过场内多空力量差进行判断。这种分析除了考虑上涨与下跌的空间大小差之外，还需要考虑上涨对应的成交量和下跌对应的成交量的对比。如果上涨无量，下跌大量，则即使暂时上涨空间大于下跌空间，大概率仍会继续下跌。

因此，一些关键的K线及K线组合可以鲜明地描述背后多空力量强弱对比以及市场活跃程度，如光头光脚的长阳长阴、长上影、长下影，并配合大的成交量；或者很小的十字星或实体很小的K线，非常微弱的成交量。在该K线对应的时间级别上，这些K线形态都具有明确的含义。通过不同时间跨度去分析行情，我们应该能够进行K线图的级别放大与缩小，大级别上的上影线在小级别上就是先上涨的阳线又被阴线吃掉，而小级别上的一段窄幅震荡在大级别上就是小十字星。成交量也能够通过级别的放大而得到汇总，从而更有效地指导我们判断行情。K线图中单根有指导意义的K线可以帮助我们做出相应的操作，而对应时间级别上的一组K线在大级别上也具有关键的含义。

4、指标的意义

K线图的基本维度包括价格、时间和成交量。实际上，最直观、最有效的信息是来自这些维度的准确且及时的数据，或者它们的直接组合。与经过多次组合调整的复杂指标相比，这种数据更能提供直接的洞察力。

以手工高频交易为例，这类交易者的成功率通常很高。他们主要关注10档或5档报价，因为报价列表中的挂单价格和挂单成交量比实际发生的成交量及价格更早出现，更及时。因此，手工高频交易在捕捉短时间内价格运行方向方面非常准确，胜率往往很高。

对于波段交易或趋势交易，价格、成交量以及它们随时间变化的综合指标（如均线、单位时间内的成交量等）是最准确、最快速、最具指导意义的工具。其他摆动指标则是在价格、成交量和时间的基础上经过平滑处理形成的。这些指标具有不同的参数敏感性，可能过于敏感以至于领先于市场走势，从而失去了实际操作的指导意义，或者滞后过多，无法提供操作建议。可以说，摆动指标对于指导操作胜率的提高有限。

另外，均线也有时间参数，通常使用默认的5/10/20/40/60等参数。然而，有些人会迷信特殊的均线参数，比如斐波那契数列中的5/8/13/21等。甚至有人声称某些特殊的均线参数是主力操盘专用。那到底应该选用哪种均线参数呢？实际上，背后的逻辑非常简单，我们将在下篇文章中通过分析市场参与者的行为来进一步探讨这个问题。