// 债市综述 //

1、公开市场操作

9月7日以利率招标方式开展3300亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。当日2090亿元逆回购到期，因此单日净投放1210亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2、资金面

央行公开市场逆回购集中到期，银行间市场周四资金面进一步收敛，主要回购利率明显走高，其中隔夜回购加权平均利率升逾32bp至1.80%关口上方。但央行今日已大幅加大逆回购操作力度，短期来看资金面问题不大。

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数）

3、同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交集中在2.4150%附近，较上日上行逾5bp。

（*数据来源：Wind-同业存单NCD）

4、银行间主要利率债长券走势相对稳定，短券收益率明显上行

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5、近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析YS）

6、国债期货全线收跌

30年期主力合约跌0.31%

10年期主力合约跌0.12%

5年期主力合约跌0.08%

2年期主力合约跌0.06%

（*数据来源：Wind-国债期货TF）

// 要闻资讯 //

1. 银行间市场交易商协会表示，针对非法人产品管理人南华期货在相关国债交易中存在的安排“代持”交易、利益输送等违规行为进行查处。2022年银行间市场现券交易总额达271.2万亿元，较2021年增长26.4%。在市场快速发展的背景下，也暴露出部分市场机构“重规模、轻合规”“重收益、轻风险”的问题。下一步协会将以维护市场公平和秩序为出发点，持续加强对二级市场交易行为的监测监督、合规督导及自律惩处。

2. 经济欠发达地区的一些基层财政困难、偿债压力较大并不少见。然而，最近一个东部发达地区县城也坦言化债困难。杭州桐庐近日称土地出让形势不容乐观，可用于化解债务的“真金白银”严重不足，当地计划2025年隐性债务清零，而完成这一目标有挑战。

// 全球宏观 //

1. 美联储官员发表讲话称，可能需要更多的加息。

2. 美联储褐皮书：多数地区报告物价增长总体放缓，制造业和消费品行业增速放缓更快；大多数地区的受访者表示7月和8月经济增长温和；全国就业增长疲软；劳动力市场不平衡问题持续存在，招聘有所放缓；一些地区的消费者正在耗尽储蓄并转向负债。

// 债券大事 //

1. 交易商协会对南华期货予以警告，责令进行全面深入整改

2. 黄石磁湖称，承兑票据不存在信用风险

3. 恒大地产控股股东中国恒大协议安排会议将延期29天举行

4. 正荣地产及相关主体被列为失信被执行人

本周债券负面事件汇总

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）