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小书桌的同学们，大家好！从我2012年5月4号开了A股账户，至今已经11年有余了，但一直没有正儿八经地计算过投资赚了多少钱，年化复合收益是多少。前两天一个偶然契机，我才想着解答一下上面的疑问。本着诚实原则，测算出来的结果，坦白讲略微有一些“失望”：确实有一些收益，但数字上并没有自己想象的那么好。虽说是2012年入市，不过入市伊始，初始资金非常小，后续的投入主要来源扣除生活开支之后的工资结余，再加上开始几年投资经验相对稚嫩，综合考虑下来，我准备从2016年开始统计投资收益情况。选择2016年，有以下两个方面的原因：第一，2016年是上一轮牛熊之后的起点。2012年-2015年，我应该是每年都有正收益的，但账户持续有资金流入，收益很难计算。第二，2016年之后，本金有一定规模，也基本比较稳定了。和老婆相识也是在2016年初，之后谈恋爱、结婚、生小孩，投入到证券账户也比较少了，账户里的资金相对比较稳定。2016年初至2023年6月30日，7.5年时间，个人账户收益情况见下表：需要有几个说明：一、此处的账户收益，是本人所有账户加总之后的收益，年收益计算方式：年末所有账户市值/年初所有账户市值。二、年度收益数据，基本来自个人的年度总结。基本上每年我都会做一个投资年度总结，有一些可能在雪球上发表了，有一些没有。年度收益，取的都是概值，大差不差。三、投资收益中，没考虑期间的资金转入、转出（基本没有转出，可能有部分资金转入）。上述表格转换成图表来看：很容易计算，2016年至2023年6月，总体的投资收益约%，年化复合收益约11.9%，而同期沪深300指数总收益约3.5%，年化复合收益约0.5%。计算而来的年化11.9%复合收益，比我自己毛估预测的年化14%左右低了2个百分点。相比沪深300指数，明面上超过了10个百分点，但基于以下两个原因：一、账户收益里有打新收益，在本金基数比较小时，加之前几年偶尔可能会中一支肉签，打新收益整体上可能贡献了2-3个百分点的年化复合收益，当然2021年以来几乎没啥打新收益了。二、沪深300指数有分红，取沪深300指数收益实际上低估了指数的收益，指数的股息回报年化约2.5%。11.9%的年化复合收益，扣掉打新+指数低估约5个百分点的，挤掉水分的超额收益7%不到。同样是2016年开始的雪球实盘，在先前文章里有简介：2016年9月12日启航，5万初始资金，期间没有任何新增资金以及打新收益，截至2023年8月18日，账户资金：12.04万。近7年时间，收益140.8%，年化收益约14.3%。期间沪深300指数，从3318.04上涨到3784.00点，涨幅14.04%，年化收益约1.9%。当然，沪深300指数不包含股息回报，单看指数的话，是低估回报了的。我们假设股息回报年化2.5%，近七年沪深300指数的复合收益差不多刚好4.3%。雪球上的实盘，年化收益刚好领先沪深300指数10个百分点。雪球实盘时间上和总账户差不多，年化约14%，比11.9%略高一些。但11.9%和14%也很接近，基本上能代表2016年以来的投资水平了。从数值上来说，确实还蛮打脸的，曾经我以为年化20%或者超越指数10个百分点还是挺容易做到的，但过去七年多的业绩下来，并没有吊打指数，一度陷入了emo。跟媳妇说到这个复合收益的时候，媳妇竟然带有嘲讽地说，“收益这么低？”emo值加倍。在市场里时间呆久了，我又何尝不知道长期优异的复合收益是多么难得呢？10年年化收益20%（519%），可堪称高手。20年年化收益20%（3833%），可谓是大师。像巴菲特五六十年的年化20%，绝壁真神，毫无争议。所以，我还是有必要给自己“开脱”一番。首先，过去十年，是学习的十年，投资经验不足，理念不成熟，心态不成熟。学到了一些东西，又没交学费，还倒赚了一点儿钱，已是幸事。巴菲特是真神，前无古人，后可能也无来者。我们跟着学一点，够一辈子吃喝足矣。其次，虽然资金少，但过去那么多年的投资，我都是以自己理解的基金经理的方式来投资的，从来没有单吊一累计收益约163%，年化收益约21%，还是一个相当不错的收益。但是2021年以来的两年多时间，表现太差了，严重拖累了复合收益。市场每时每刻都在变化，跟不上变化，或者主动选择坚定不变，某一段时间里面，可能会非常煎熬。比如2021年，如果没有买赛道股，就比较难有好的收益。最后的最后，2016年，正是特朗普当选的一年，之后的贸易战、三年疫情以及俄乌冲突等等国内外宏观环境，对投资者来说，着实没那么友好。或许我们可以说，投资从来就没有容易的时候。谁把投资想简单了，谁早晚会被打脸。当然，过去的收益只能代表过去的投资水平。站在当前，我相信自己一定比七年多前的自己，在投资能力上有一定的提升。过去两年多的糟糕表现，折损了一些收益，但对投资心性的锤炼，也是非常有价值的。正所谓，雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。未来的十年，咱们小书桌实盘一同见证。【完】

投资路漫漫，小书桌相伴！

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