股市发财靠基钦，人生发财靠康波。基钦周期是预测了库存变化从而预测产业兴衰，然后大家根据研究行业库存从而去做做短线投资。但是如果你根据基钦周期，只对股票做重复性的上车下车，终于有一天你会发现，你躲不开市场的下跌。因为你踏入了一个更长周期的下行、衰退期里。

这就是康波萧条。现在的中年人，出生在康波的上升期，很难体会衰退期的绝望和迷茫。而即将面对的，可能是康波萧条。看完这一系列，可记得要放平心态，迎接未来。

因为在基钦周期的爸爸的爸爸，也就是康波的眼里，只有做好宏观对冲和大类资产配置，才能可攻可守可进可退。今天讲讲关于康波周期的朴素知识，明天讲讲巴菲特的康波，周末再讲讲中国的康波。

康波周期多长？六十年，也就是我们充满悬念的一生，它分为回升、繁荣、衰退、萧条。按周金涛的推断，目前经济周期处于萧条阶段，虽然他2016年就已经仙逝。

周金涛——原中信建投的首席经济学家，江湖上说，他因为看透轮回天命，所以英年早逝。他是中国研究长周期的鼻祖，并根据自己的周期理论选择了自己的人生道路：觉得经济周期不好，就从要职上退下来，去捞了个首席经济学家的虚职混混。

最近拜读了他的《涛动周期论》，我的研究助理也把这本书传到了我们的知识星球，希望大家有空一起跟读，有什么问题可以在知识星球直接提问。（每月因为大量优质内容的更新和叠加，星球会涨价，大家要长期提升自己可以上早班车。星球是粉丝们互相以及和我沟通的最好最有效的方式，大家好好利用起来）

周金涛在2007年因为成功预测了次贷危机，也就是所谓的康波衰退一次冲击，当时声名鹊起。2015年之后，他成功预测了全球资产价格动荡，并在2015年11月预言中国经济将于2016年一季度触底，大宗商品将出现年度级别反弹，被称为“中国证券宏观策略研究领域结构主义学派的开创者”。因为康德拉季耶夫的名字叫尼古拉斯，所以周金涛又有个别名叫尼古拉斯•金涛

他在《涛动周期论》以康德拉季耶夫周期理论为基础，创建了四周期嵌套策略分析框架。

也就是康波周期60年波动中会套着3个房地产周期，20年波动一次。一个房地产周期20年的循环，15年上升，5年下降。一个房地产周期套着2个固定资产投资周期（朱格拉），10年波动一次。一个固定资产周期套着3个库存周期。所以人的一生就是1次康波，3次房地产周期，6次固定资产投资周期和18次库存周期，人的一生大致就是这样的过程。

知识星球里有粉丝问，在某种经济周期轮动中，科技创新对于资本选择或资产配置是加分项还是噱头，以人工智能为例。这个问题我们会在『康波周期』③里面详细分解。

就像这个问题所指出的：长周期也就是康波最基本的驱动因素就是技术革新。我们唯一的问题是，这轮技术革新，到底是上一轮也就是第五轮康波信息技术革命的收尾，还是新一轮康波技术革命的开端？毕竟AIGC也是信息技术的一部分。但是现在ChatGPT所代表的生成式AI，就像是人脑外挂，与20实际初的IT相比，又显得非常与众不同。

从过往的情况来说，每次康波周期都伴随一次主要的技术革命并带来社会经济大大发展，同时每次康波周期均有较大新兴经济体加入资本主义循环体系。综合一下，康波周期有这几个驱动因素，是值得我们去结合当下的情况进行思考的：

康波的历史每一波和巴菲特如何在康波上下中，独善其身。

赶紧把第一期的《涛动周期论》看起来吧！