什么是市净率？

今天我们来讲一下第二个指标“市净率”，公式也很简单：市净率（PB）=市值/净资产。

和市盈率的区别在于，市盈率是从盈利的角度看，而市净率是从资产的角度看。通过对比计算公式，我们发现它们之间不同的地方在于分母，市盈率的分母是净利润，市净率的分母是净资产。

我们知道市值就是我们买入一家公司所付出的价格，分母净资产也就是归属于股东的权益。如果pb=1也就是意味着我们以1倍的净资产价格在买入这家公司。

ok，为了便于理解，还是举个例子吧：

在讲市盈率的时候我们讲到了一个场景（忘记的可以回看之前的市盈率文章），小a开了一家饭店，因为现在急需用钱，找到你想15万转让给你。你经过分析发现这家饭店的地理位置不好，人流量也不多，平时的生意也不怎么样，每年也就赚个1万块钱的净利润。算下来市盈率=15/1=15。这意味着你需要15年才可以收回15万本金。通过盈利的角度看很显然这不是一笔好的买卖。

不过也不要急着下结论，我们看待问题不能太片面了，虽然目前看盈利能力不咋样，但是我们还可以从资产的角度看一下，通过认真的盘算，你发现这家饭店的，桌椅，餐具，等等这些净资产一共价值15万，现在15万买入，也就是pb=15/15=1，也就意味着你以1倍的净资产价格买入了这个饭店，目前看饭店每年能赚1万块的净利润，这么看起来是不是也不差呀，哪怕后面你直接把这些净资产卖了也不会赔钱的。

同时机智的你还发现了隐藏奖励，这家饭店并非真的地理位置不好，而是因为最近两年一直在修路，交通不方便，从而导致了人流量少。不过据观察路很快就要修好完工了，之后道路拓宽，交通方便，人流量自然比之前要多的多，生意自然大概率要比以前好。

想到了这里，你会心一笑，大概是下面这样

嘿嘿，这是笔稳赚不赔的买卖呀，于是乎你很愉快的买下了小a的饭店。

我们来反转一下，继续换个场景，从资产的角度你认真的盘算过后，发现这家饭店的桌椅，餐具等等净资产加起来价值7万，现在15万买入，pb=15/7=2.14，相当于你以2.14倍的净资产价格买入这家饭店，而且饭店目前的盈利能力还不怎么样，这种情况你还会买入这家饭店吗？

你一想啥玩意，此刻的你应该是介样子的

通过上面的例子是不是好理解了，总结一下：市净率理论上代表以几倍的净资产价格买入一家公司。

ok，市盈率和市净率两个指标讲完了，用这两个指标去看一家公司，至少要比你盲目看价格，看新闻、或者跟风买股票要靠谱的多。

找个最简单的例子，理解了这2个指标后你还会不会去买这样的公司

大概看下pe和pb这两个指标，你就知道了，不管这家公司好还是不好，至少现在的价格并不便宜。

人的时间和精力是有限的，A股有3000多家上市公司，我们不可能全部了解，但学会了基本的市盈率和市净率包括其他一些指标，起码我们具备了初步筛选公司的能力。

通常来说最简单的评判标准就是：高ROE是好公司，但是太高的PE和PB却不是好价格。换句话说，一家好公司，并不是什么时候都能买入。

买股票其实就是以一个好的价格买入好的公司，理念就是这么简单。

注意：广义上讲pe和pb越低越好，但是我们分析公司不能太片面，每个行业的情况都是不一样的，所以市盈率和市净率也是有差别的，我们不能用一个指标对比各个公司。这两个指标可以结合着看，有的公司盈利稳定，比如我们常说的大白马，这些公司pe更有参考性，而周期类公司， 比如银行，券商这些，pb会更有参考性。

特别声明：本文观点，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。