下面三张图看懂当前估值体系

截止今日，科创板有67家企业，平均市盈率PE84.00倍，平均市净率PB5.80倍。科创板平均估值相比推出时高达120倍PE，如今已打7折到84倍，上周也有过打6折的时刻，目前在一个修复的过程中。

科创板估值肯定要高于创业板，最低的属于中证500，指数之间寻求一个平衡点，大资金也在布局这种平衡点。

市盈率PE方面，以十年均值为标杆，中证500当前PE为24.8倍，为十年均值的69%，最为便宜，接下来是上证综指，PE为13.1倍，是十年均值的92.5%，然后是上证50的94%，其他的也都不便宜，创业板综经过发展，现在是十年均值的190%。

市净率PB方面，也以十年均值为标杆，最低的还是中证500，现值报1.8倍，是十年均值的66.7%，接下来是中小板综为71.2%，上证50的81.5%排第4，最高的是深证成指，是十年均值的94.2%。

从市盈率PE角度，行业目前估值最低的是零售业，是十年均值的45.4%，接着是最近反弹不错的，商业服务与媒体，分别是49%与54%，能源与汽车零部件也是60%和65%，今日也是反弹主力军。

经过2年的上涨，最贵前5名，基本都是食品饮料相关的大消费、保险与电信服务了，分别是88%到96%，市净率方面估值最高的是半导体、食品饮料、技术硬件与设备。

从PE/PB的角度，食品饮料、半导体的估值从十年均值角度来，都是最高峰，若不能在年报有更上一层楼的表现，那么回调将是大概率事件。

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单就资金面来看，央行连续大额净投放，当下市场的流动性非常充裕，隔夜质押式回购加权平均利率跌破1.8%。

央行公开市场开展1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，单日净投放1500亿元。本周央行公开市场有500亿元国库现金定存和2860亿元MLF到期，本周进行了6300亿元逆回购操作和3000亿元MLF操作，因此本周净投放5940亿元。

反应到今天的国债期货，全线收涨，10年期主力合约创11月18日以来最大涨幅，银行间现券成交活跃，各个期限品种收益率均明显下行，包括30年和50年期的超长国债。

由于资金面非常宽松，机构买盘汹涌，现券收益率大幅下行，国债一阳吞6线。

本周公布的宏观数据及金融数据转好等诸多利空，都无法让现券收益率上行，叠加今天全国银行间同业拆借中心公布，12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均持平。LPR报价持平引发了市场货币政策将进一步宽松以引导利率下行的预期，点燃了市场情绪。

利空出尽就都是利好，保险和机构就开启疯买节奏，现券收益率下的非常快，新券没得买了，都去买老券，固收行情好。下周（12月21日至27日）央行公开市场有800亿元逆回购到期，其中周三和周四分别到期500亿元、300亿元，无正回购和央票到期。

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今日北上资金买卖前十与昨日变化不大。

板块方面，垃圾股为代表的ST板块持续走强，许多问题股都出现了翻倍走势，ST垃圾股从连续跌停到连续涨停，柚子投机气氛过重，令人担心，受消息刺激，海南板块涨幅居前，胎压监测、猪肉养殖、农业、高送转、券商等板块也有所表现，个股方面：

星期六6连板

美联新材5连板

飞亚达A5天4板

亚玛顿、迅游科技、万讯自控3连板

永安药业、引力传媒、中广天泽、宁波富邦、亚太股份、富临精工、华升股份2连板

上证指数三天缩量调整，给天使三部曲留出想象空间，南宁百货、聚飞光电、万通智控、漫步者，三涨一跌，还是在反复争夺的过程之中，交地则无绝表现得淋漓尽致。

就目前来看，上方缺口3052点下方缺口2926点，还无法分出胜负，耐心等待后续奇兵出现。

以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议，按此投资后果自负。

| 精彩板块|

|日关键点回顾 |

今日3009点上午点打一次，一点不差，尾盘最后20分钟失守。

今日周五（12月20日），上证指数高开2点，上午横盘，下午震荡下行，最终，沪指收出上影长于下影阴K线，成交量比昨日放大3%。

资金情绪指数 | 早盘助理发布群内：36-34

| 技术面分析|

| 信号方面

跌破日关键点、未挑战加仓点

大跌跌停股45档

指数双金叉、单死叉

K线组合呈现恶魔吞噬

信号1平、3坏，仓位60%合理。大跌跌停股数量增多，调整还在持续，这就是前天提示情绪极度亢奋时，容易宽幅震荡，无论上下缺口回补与否。都是获利止盈惹的祸…

前期走势强劲的个股，表现反复。新题材涨幅极大，由于没有窗口指导，柚子胆子极大，甚至玩起了垃圾股。技术上，迟到了20余天的天使晨星，以组合、跳空的方式出现，投机资金为主，目前，站上空中加油。

恒生指数涨70点，继续关注外资买卖力量对比，以他们为主。PPI和CPI带来的滞涨，没有那么容易化解，需要11月出现PPI的收敛，目前预测是1.4左右。现在11月PMI有所改善了，经济问题经济解，资产荒的情况下继续找寻你自己的爱尔眼科。

北上资金持续流入，融资融券流入，柚子忙结账。

今日十五分钟四线出的是纠结，融资融券，流入38亿。

深成500、深证成指、创业板指、中证1000、上证50跌破上轨。

外部因素

B股 十字星原油 66元，孕线IC期货 升水25点人民币7，十字星北上资金流入37亿国外指数  涨多跌少恒生指数  涨70点国债T2003近日光灯50ETF购1月3000恶魔突击

| 明日关键点：2986、3019

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请同学们认真地、积极地参与船长的网络语音讲解，认真积极地研“转发朋友圈”+“点在看”，是对我们工作室知识产权和分享付出的认可。

|各班技术互动 |

|明日船长看图说话 |

上图是上证30分钟K线图，分时指标反弹到50中值便回撤，和股价同向，根据红1指示，先行减仓，强势股连续调整，已经给过提醒，宽幅震荡一定会来，关键是来之后，你怎么做。下方缺口和上方3052点缺口，有意思。

上图是上证日K线图，北上资金流入37亿，期货升水25点，连续三日缩量调整，汇率在7纠结。日级别双叉跌破减仓，根据孙子兵法来看，交地则无绝，这个地方，没有快速通过，那么只能无绝。融资融券破万亿也实现了，年末机构排名争夺激烈。

上图是创业板指日K线图，创业板指也收出双叉，跟随上证，现回踩三重顶顶部，从周K线角度来看，比上证更早的突破9月初的高点，走的比上证更流畅些，注意上证突然回调带来的影响。

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