我们继续延续关于企业估值方面相关内容的讲解。上文提到了资产负债表和损益表的差别，补充一点，前者是存量，后者是流量。

这篇文章，介绍一个新的指标，叫做市盈率。市盈率也就是股票价格/每股收益。之所以要计算市盈率，就是因为它把产出和利息这样的数据联系了起来。类比银行存款，假设一年的利息是2%，那么银行账户的市盈率就是50。因此在其他条件相同的情况下，人们希望投资于市盈率更低的公司。

而银行存款是因为风险更低（收益更稳定，流动性风险也低），所以即使市盈率更高也会被选择。市盈率这类比率通常用于企业估值中，往往是比较目标企业的市盈率与整个行业中其他可比公司的市盈率，来判断被低估还是被高估。

我们已经了解了市盈率的定义，接下来继续探讨。假设有两个各方面都一样的公司A和公司B。A的股价是10美元，B的股价是20美元；A公司在2008年的每股收益是1美元，B同期的每股收益是5美元；那么A的市盈率就是10，B的市盈率就是4 。由之前的分析知道，市盈率低的公司更值得投资。这里我们尤其要关注，收益具体是哪个，是过去12个月，还是未来的？所以这里应该短期持有A公司，长期持有B公司。

接下来就讨论，为什么会有人愿意投资A公司呢？这个问题我们后面的文章会继续分析。