CPI和PPI是经济“体温计”，可以有效观察经济活动，也是在B端企业经营及G端业务中必知的知识。特整理一文读懂CPI和PPI的含义、影响及联系。我们可以做一个形象的比喻：整个国家经济就如同一辆飞驰的列车，普通居民是列车的乘客，各类企业则是列车的零部件，而国家经济政策就是要确保这辆列车又快又稳地行驶。如果说GDP增速反映的是速度指标，那么CPI和PPI就是表明列车运行稳定程度的核心指标。如果CPI太高，车上的乘客——广大居民会感到列车过于颠簸受不了；如果PPI不正常，那么列车的零部件——众多企业则会承受过大的压力负荷。这两种情况一旦发生，都需要迅速对宏观经济进行“点刹”与调整，因此CPI、PPI的走势在某种程度上表明了整个经济运行的健康程度，并可由此预判未来国家的宏观经济政策。

【CPI的含义】

CPI即居民消费价格指数，CPI反映与居民生活有关的产品及劳务价格变化，通常用来观察通货膨胀和通货紧缩情况。CPI短期涨跌幅度，直接反映出当前经济环境情况。通俗的讲，CPI就是市场上的货物价格增长百分比。一般市场经济国家认为CPI在2-3%属于可接受范围内，当然还要看其他数据。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为就是通货膨胀。而当CPI>5%的增幅时，就是严重的通货膨胀。

【CPI的影响】

从金融角度来看，CPI的高低直接影响着国家的宏观经济调控措施的出台与力度，例如央行是否调息、是否调整存款准备金率等。除此之外，CPI的高低也影响资本市场的变化，包括股票市场、期货市场、资本市场和金融市场等。从股票市场来看，当CPI上涨的时候，物价上涨股价也会上涨；当CPI下跌的时候，物价下跌股价也随之会下跌。

【PPI的含义】

PPI即生产者物价指数，PPI反映的是与工业企业生产环节的价格变动情况，用于衡量企业为了生产而购买的原材料、劳务等费用。一般而言，商品的生产分为三个阶段：完成阶段：商品至此不再做任何加工手续；中间阶段：商品尚需作进一步的加工；原始阶段：商品尚未做任何的加工；整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域,然后通过产业链向下游产业扩散,最后波及消费品。产业链可以分为两条：以工业品为原材料的生产,存在原材料→生产资料→生活资料的传导。以农产品为原料的生产,存在农业生产资料→农产品→食品的传导。

【PPI的影响】

相较于CPI而言，PPI对股市的影响更为直接，因为它直接关系到上市公司的成本和利润水平。PPI指数代表了中国企业尤其是制造业企业的平均成本，揭示了大多数企业未来的盈利能力，影响了投资者对上市企业的利润预期，从而影响到了股市的涨跌。A股中，80%的上市公司属于制造业，制造业的平均利润不足5%，如果PPI涨幅在5%之上或者之下，基本决定了大多数制造业企业未来利润。PPI的大幅上涨，将加大企业采购成本，在原材料价格上涨不能有效转嫁给消费者的前提下，企业利润减少甚至亏损都将是很常见的。对上市公司而言，利润减少，业绩明显下降，对股东回报也减少。一方面，上市公司投资价值下降，股价重心自然会下移；另一方面，投资回报预期降低，就会弱化投资者信心，股市人气就会涣散，从而压制大盘和股价表现。

【CPI和PPI的关系】

PPI反映生产环节价格水平,CPI反映消费环节的价格水平。PPI和CPI有明显的联动关系。一般而言，在PPI持续上升期，生产企业或多或少都能将一部分价格变化转移到消费者身上，从而带动CPI的上涨。两者之间的简单关系如下：CPI上涨和PPI上涨，意味着通货膨胀上升，经济增速加快，如果上涨幅度过大，会导致高通胀，进而使得经济衰退。CPI下跌和PPI下跌，意味着经济发展放缓，如果下跌幅度过大，会导致通货紧缩，经济陷入停滞。CPI上涨和PPI下跌，意味着企业利润增大，经济将进入一个扩张期。

CPI下跌和PPI上涨，意味着企业利润减少，经济有衰退的危险。

以上，是对CPI和PPI的一些整理，期待对你有所帮助。